货币危机席卷!阿根廷实施外汇管制,或再陷债务违约并殃及拉美

中国社会科学院拉丁美洲研究所助理研究员史沛然接受21世纪经济报道记者采访认为,阿根廷资本管制措施“治标不治本”,即使能够在短期内暂时阻止资本外逃,国际市场对阿根廷的信心也跌至低谷,因为此举打破了马克里上任时所作出的自由市场承诺。

FXTM富拓市场分析师陈忠汉指出,这些资本管控措施仅是权宜之计,无助于缓解围绕阿根廷比索的更广泛担忧。”

或殃及拉美地区

阿根廷过去数十年中经济危机不断,本币大幅贬值、债务延期、通胀失控似乎已成为常态。

阿根廷的困境表明,从繁荣的破灭中再次复苏是多么困难。信用违约掉期的数据显示,阿根廷在未来五年发生债务违约的可能性超过90%。

图 / 21世纪经济报道

当地时间9月2日,阿根廷以外币计价的主权债券下跌。

2019年以来,阿根廷比索兑美元汇率已下跌约37%,去年跌幅更是超过50%。

为支撑正在崩溃的货币,避免再次出现债务违约,阿根廷总统马克里宣布采取一系列外汇管制措施。

在外界看来,外汇管制措施对于马克里是一个讽刺,他在2015年上任时就开始着手取消资本管制。

“拉美地区曾发生过大规模的系统性违约,巴西和阿根廷都出现过年通胀率超过1000%的恶性通胀,考虑到拉美在历次危机中的惨痛表现,外国投资机构很可能会选择撤离和观望。

初选之后,阿根廷储户从账户中取出了数亿美元,再加上阿根廷动用大量外汇储备支撑比索,导致外储急剧下降。违约的记忆令阿根廷人担心自己的存款,亲友间正在相互提醒取现。然而,为推动经济增长老虎游戏网大厅,政府大举借债老虎游戏网大厅,并在2017年末放松了通胀目标老虎游戏网大厅,下调了利率,最终导致比索大跌,经济陷入困境。

国际评级机构穆迪近日下调了阿根廷的评级,称阿根廷以美元计价的债务存在重大风险;标准普尔也下调了该国的信用评级,称阿根廷政府单方面延长债务偿还期限的计划,按照标准普尔公司标准认定为“违约行为”。据阿根廷央行数据,截至8月28日,阿根廷外汇储备为570亿美元,较4月份的峰值下降了约25%。据路孚特数据,阿根廷指标2028年国际美元债券下跌逾2美分,至36.5美分的纪录低位。2019年以来,阿根廷比索兑美元汇率已下跌约37%,去年跌幅更是超过50%。然而,官方汇率与黑市汇率之间的差距大幅扩大,黑市汇率一度跌至64比索的历史低点。不过,“即将限制取款”的传言迄今尚未成为现实。

凯投宏观拉美首席经济学家Edward Glossop称,今年拉美经济开局非常惨淡,所有人都急于下调对该地区的增长预期。”史沛然说,南方共同市场成员国,以及拉美一些债务率较高的国家更易受到传染。阿根廷财政部长埃尔南·拉昆萨表示, 捕鱼现金网网址尽管这些措施可能令人不适, 真钱版棋牌官网但将避免更糟的结果。

本期编辑 陈思

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来 源丨

21世纪经济报道

记 者丨

和佳 北京报道

编 辑丨

张星

阿根廷央行资料图,澳门真钱网图 / 新华社

最近几周, 捕鱼现金网网址货币危机席卷阿根廷。“阿根廷再次陷入债务违约的可能性加大,国际市场已对此作出反应。受此影响,当地时间9月2日阿根廷比索小幅走强,官方公布的阿根廷比索兑美元收高0.88%。如果马克里能够连任,也许能够避免违约,但不违约不等于国家能走出经济困境。

也有分析认为,这些措施可能进一步加剧马克里在10月大选前的不受欢迎程度。

曾在2001年阿根廷危机期间担任IMF西半球部主任、现在负责一家拉美咨询公司的Claudio Loser表示,阿根廷的主要问题在于过度借贷。

寻求债务展期

为应对国内金融动荡,避免债务违约,近日阿根廷宣布,将延迟偿付70亿美元的短期本地债券,推动500亿美元较长期债券的重组。”

比索仍然承压

阿根廷比索是今年迄今表现最差的新兴市场货币。”史沛然说,“如果阿根廷没有经济增长的引擎,IMF也无法填这个无底洞。

“IMF估计会尽量帮助阿根廷避免出现债务违约。

富乐敦首席策略分析师Jimmy Zhu对21世纪经济报道记者称,英国和欧洲的情况很不乐观,会使得美元被动升值,从而给新兴市场货币造成压力。”

“和土耳其不同的是,一些主要国家持有的阿根廷资产还是非常有限的,老虎游戏网大厅因此阿根廷的危机传导性不是很强。

自1816年脱离西班牙独立以来,阿根廷已出现8次主权债务违约,自2000年以来就有2次。报道称,由于当前不确定因素加大,布宜诺斯艾利斯一些银行门外明显排起了长队。

“上世纪80年代债务危机之后,拉美各国与IMF等国际机构都吸取了教训,尽可能控制了外债率,并试图寻找经济发展引擎。伦敦投资公司Tellimer的分析师在给客户的报告中写道,外汇管制可能会为马克里政府争取一些时间,避免继续消耗外汇储备,但对国际投资者而言,这些管制是非常负面的。

去年在阿根廷货币危机中,马克里向IMF申请571亿美元贷款,目前已发放了440亿美元。

为阻止资金大量流出,马克里9月1日签署了一项法令,规定出口商需在5个工作日内将海外赚得的外汇汇回国内,在阿根廷外汇市场在购买外币、贵金属及向国外转账时需获得授权,并且个人每月最多只能购买1万美元的外汇。当前阿根廷比索暴跌正在加大其再次违约的风险。此外,阿根廷政府计划与国际货币基金组织就延长部分债务偿还期限等展开磋商。如果阿根廷货币危机进一步恶化,可能会抑制投资者对新兴市场资产的风险偏好。“他们对自己在经济缓慢调整时继续大举借债的能力过于自信,这是个错误。欧元计价的阿根廷2022年主权债跌逾10分,至34.45分。在经济繁荣时期,智利、秘鲁和哥伦比亚等国谨慎地管理财政,在繁荣结束后仍然实现了增长;而巴西、阿根廷和委内瑞拉的左翼政府却通过印钞、举债进行过度开支,导致国家陷入了衰退或危机。巴西和墨西哥经济疲软也拖累了拉美经济。阿根廷资本管制措施出台之际,IMF也正面临艰难选择:是继续执行该计划,本月底再向马克里政府发放54亿美元,还是减少损失,等着与下一任总统交涉?

IMF官员发表声明称,该机构正在评估阿根廷政府相关措施的影响,但将在这些充满挑战的时刻继续支持阿根廷。史沛然认为,此次阿根廷危机很可能具有传染性,或将周边国家带入衰退。

“外汇管制对于稳定阿根廷比索有一定作用,但管制措施出台其实已经有些晚了,很多公司已经购买了美元,比索未来一段时间内贬值压力依然很大,预计将延续到大选前后。

在7月发布的《世界经济展望》报告中,IMF预计今年拉美经济增长0.6%,较4月的预估下调0.8个百分点,预计2019年阿根廷经济下滑1.3%,委内瑞拉2019年经济下滑约35%。但整体而言,拉美地区经济发展模式具有很强的同质性,大多依赖大宗商品出口,因此一旦一国出现危机,就具有较强的传染性。左翼民粹主义卷土重来的可能性,引发了市场恐慌,阿根廷汇市、股市遭受重创。

过去五年,拉美地区平均经济增长率只有0.66%,远低于全球平均水平。”史沛然说。

8月11日,马克里在总统初选中以近15%的差距落败,反对党候选人费尔南德斯有望在10月总统大选中获胜。马克里总统上台以来,实施渐进式市场化改革,削减了政府补贴。”数据显示,截至2018年底,阿根廷公共债务占国内生产总值的比重已经超过80%。”他说

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posted on 2019-09-10  作者:admin  阅读量:

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